Croissance du chiffre d’affaires de +53% à 111 M€ et amélioration de la marge d’EBITDA ajusté 2022 à (13) % du chiffre d’affairesPosition de liquidités de 41 M€ à fin décembre 20222Fixation d’objectifs financiers à court et moyen termes
- 2023 : Chiffre d’affaires supérieur à 160 M€ et nette amélioration de l’EBITDA ajusté
- 2024 : Chiffre d’affaires supérieur à 235 M€ et atteinte du seuil de rentabilité
- 2028 : Chiffre d’affaires supérieur à 850 M€ et un taux de marge d’EBITDA ajusté de 15%
Christophe Gurtner, Fondateur & Président Directeur Général de Forsee Power déclare : « Grâce à un positionnement unique sur le marché de l’électromobilité, secteur dont les perspectives de croissance sont accélérées, Forsee Power affiche des performances commerciales et financières en nette progression. Au cours de l’année 2022, la Société enregistre des ventes en forte croissance (+53%) et ses indicateurs de rentabilité s’améliorent sensiblement par rapport à l’exercice précédent. Fort d’un carnet de commandes fermes 2023 déjà largement supérieur au chiffre d’affaires réalisé en 2022 et la multiplication de partenariats avec des acteurs de premier plan, Forsee Power fait face à une forte demande de la part des industriels du transport qui plébiscitent ses systèmes de batteries intelligents. La Société entend poursuivre le déploiement de son plan opérationnel matérialisé par la fixation d’objectifs ambitieux à court et moyen termes et qui démontrent notre confiance pour les années à venir. »
Principaux indicateurs de performance
Le Groupe ne suit plus l’EBITDA comme indicateur de performance et considère l’EBITDA ajusté, mesure à caractère non comptable, comme une mesure de performance.
L’EBITDA ajusté correspond au résultat opérationnel avant amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles, amortissements des droits d’utilisation sur immobilisations corporelles, amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et dépréciation nette d’actifs. Il est par ailleurs retraité des charges liées aux rémunérations fondées sur des actions. En effet le Groupe considère que ces charges ne reflètent pas sa performance opérationnelle courante, notamment pour les plans de rémunérations réglés en capitaux propres, ces derniers n’ayant pas d’impact direct sur la trésorerie.
La réconciliation de cet agrégat avec les comptes IFRS est présentée dans le tableau ci-après :
| En M€ – Normes IFRS | 2022 | 2021 |
| Résultat opérationnel courant | (30,1) | (26,0) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles | (4,3) | (2,3) |
| Amortissements des droits d’utilisation sur immobilisations corporelles | (1,3) | (1,1) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles | (3,5) | (1,3) |
| Dépréciations nettes | (3,6) | (0,2) |
| Charges liées aux rémunérations fondées sur des actions | (3,4) | (5,6) |
| Cotisations patronales des rémunérations fondées sur des actions | (0,1) | (1,1) |
| EBITDA ajusté | (13,9) | (14,4) |
Chiffres clés issus des comptes consolidés annuels
| En M€ – Normes IFRS | 2022 | 2021 | Var (%) |
| Chiffre d’affaires | 111,0 | 72,4 | +53% |
| EBITDA ajusté1 | (13,9) | (14,4) | +4% |
| Marge d’EBITDA ajusté | (13)% | (20)% | +7pts |
| Résultat opérationnel | (30,1) | (26,8) | -12% |
| Marge opérationnelle | (27)% | (37)% | +10pt |
| Résultat financier | (1,7) | (11,2) | NA |
| Résultat net consolidé | (32,6) | (38,1) | 15% |
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées et le rapport de certification sera émis après finalisation de la vérification du rapport de gestion et des diligences relatives au format électronique ESEF des comptes 2022.
Bilan
| En M€ – Normes IFRS | 2022 | 2021 |
| Actifs non courants | 49,5 | 41,7 |
| Actifs courants | 97,0 | 124,9 |
| Total actif | 146,5 | 166,6 |
| Capitaux propres | 39,6 | 69,2 |
| Passifs non-courants | 67,4 | 68,1 |
| Passifs courants | 39,4 | 29,3 |
| Total passif | 146,5 | 166,6 |
Résultats annuels 2022
En 2022, Forsee Power a réalisé un chiffre d’affaires de 111,0 M€, en croissance de +53%, et surperformé l’objectif initial de 100 M€.
Le segment des véhicules lourds a connu une croissance de +74% au cours de l’année 2022. Comme anticipé, sa part dans l’activité de la Société continue de progresser et représente désormais 79% du chiffre d’affaires 2022 contre 70% en 2021.
Le segment des véhicules légers est en hausse de +6% au cours de la même période et représente 21% du chiffre d’affaires de la Société contre 30% en 2021. Les clients grands comptes de Forsee Power se sont concentrés sur le développement de nouvelles générations de produits pour les commercialiser en grande série dès 2023. La Société bénéficie ainsi de perspectives favorables pour l’année en cours sur le segment des véhicules légers.
Le Groupe affiche un taux de marge d’EBITDA ajusté en progression significative de 7 points comparé à celui de l’exercice 2021, à -13% (contre -20% l’exercice précédent). Cette amélioration s’explique essentiellement par :
- la croissance des volumes vendus ;
- l’amélioration de la productivité industrielle;
- des dépenses opérationnelles
Le résultat opérationnel s’établit à -30,1 M€ en 2022 affichant une progression de 10 points à -27% du fait de l’augmentation des dépréciations et amortissements à 12,7 M€ (contre 4,8 M€ en 2021), partiellement compensée par la baisse de la charge IFRS de 2,1 M€.
Le résultat financier de l’exercice s’améliore grâce à l’impact positif de la baisse du coût de l’endettement financier et s’établit à -1,7 M€ contre -11,2 M€ en 2021.
Au total, le résultat net s’est amélioré de 15% et s’élève à -32,6 M€ en 2022 contre -38,1 M€ en 2021.
Flux de trésorerie consolidés du Groupe
| En M€ | 2022 | 2021 | Var. |
| Trésorerie provenant des opérations liées à l’activité | (24,5) | (18,3) | -6,2 |
| Trésorerie provenant des opérations d’investissement | (9,1) | (10,2) | +1,1 |
| Trésorerie provenant des opérations de financement | (6,0) | 87,9 | -93,9 |
| Variation de trésorerie (hors incidence des taux de consersion | (39,6) | 59,4 | -99,0 |
Une structure financière solide
Le Groupe a poursuivi l’optimisation de son BFR (Besoin en Fonds de Roulement) puisque ce dernier représente 26% du chiffre d’affaires 2022 contre 31% en 2021.
Par ailleurs, Forsee Power a continué ses efforts d’optimisation des investissements avec un montant des dépenses d’investissement (hors impact IFRS 16) au cours de l’exercice 2022 qui s’élève à 9,1 M€, soit 8% du chiffre d’affaires ; un niveau de dépense inférieur à celui de 2021 (14% du chiffre d’affaires).
Au total, la trésorerie disponible au 31 décembre 2022 s’élevait à 31,0 M€, contre 70,7 M€ à fin décembre 2021, à laquelle s’ajoute une ligne de crédit de 10,0 M€ non-tirée auprès de la Banque Européenne d’Investissement, soit des liquidités disponibles de 41,0 M€.
La position négative de la trésorerie provenant des opérations de financement s’explique principalement par le versement des frais liés à l’introduction en bourse (-1,2M€) et les remboursements des emprunts bancaires et les dettes sur droit d’utilisation (-4,2M€).
L’endettement financier brut était de 60,2 M€ au 31 décembre 2022, contre 53,7 M€ au 31 décembre 2021.
Au 31 décembre 2022, la Société bénéficiait de capitaux propres s’élevant à 39,6 M€.
Afin de soutenir sa stratégie de croissance à long terme et d’accroître sa flexibilité financière, la Société étudie plusieurs options de financement, en dette et/ou en fonds propres.
Stratégie et perspectives : une forte dynamique commerciale en 2023 et une visibilité à moyen terme grâce à un carnet de commandes d’environ 1,4 milliard d’euros5 à horizon 2028 permettant de fixer de nouveaux objectifs financiers ambitieux
En 2023, Forsee Power entend maintenir un rythme de croissance soutenu avec le développement de nombreux projets sur tous les continents. Pour cela, la Société pourra s’appuyer sur un carnet de commandes fermes pour 20236 déjà très supérieur au chiffre d’affaires 2022, à 154 M€.
Sur le segment des véhicules lourds, la Société capitalisera sur un positionnement renforcé au sein du marché du bus avec plus de 1 000 bus à équiper au cours de l’année et la concrétisation de nombreux projets sur le marché des véhicules off-highway, ferroviaire et des camions.
Sur le segment des véhicules légers, la Société anticipe à une croissance significative du chiffre d’affaires grâce à la montée en puissance de contrats majeurs, notamment à l’international.
Pour accompagner sa croissance future, le Groupe prévoit de lancer de nouvelles générations de produits en 2023.
Ainsi, en 2023, Forsee Power vise un chiffre d’affaires supérieur à 160 M€ et une nette amélioration de l’EBITDA ajusté.
A plus long terme, Forsee Power dispose d’un carnet de commandes d’environ 1,4 milliard d’euros à horizon 2028 couplé à un plan opérationnel ambitieux reposant sur (i) le déploiement de sa gigafactory aux Etats-Unis avec l’atteinte d’une capacité de production de 3 GWh d’ici 2028 ; (ii) la poursuite de l’internationalisation de son portefeuille clients (Japon et Australie) et de son expansion sur les segments à forte valeur ajoutée (bus, rail, véhicules off-highway et véhicules légers) ; et (iii) la poursuite de ses travaux de R&D afin d’élargir son offre de produits et de services.
Forsee Power estime que la combinaison de ces éléments lui permettra d’atteindre en 2024 un chiffre d’affaires supérieur à 235 millions d’euros, et un seuil de rentabilité en EBITDA ajusté. A horizon 2028, Forsee Power estime par ailleurs pouvoir atteindre un chiffre d’affaires supérieur à 850 millions d’euros et un taux de marge d’EBITDA ajusté de 15%.
Depuis son introduction en bourse, le Groupe a par ailleurs décidé de circonscrire ses objectifs à moyen terme au chiffre d’affaires et à l’EBITDA ajusté, et ainsi de ne plus communiquer l’EBITDA, le besoin en fonds de roulement, les dépenses d’investissement et le poids des segments d’activité Light Vehicles and Industrial Tech (LeV & Ind Tech) et Heavy Vehicles (HeV), considérés comme n’étant plus en phase avec ses orientations stratégiques et ses ambitions.